Como determinar a eficácia de um projeto de investimento

A essência da avaliação de um projeto de investimento é determinar adequadamente os custos atuais e as receitas futuras. Para analisar a eficácia dos investimentos, é utilizado um sistema de indicadores. Mas deve-se levar em consideração que a decisão de investimento está sendo aplicada no momento, o que significa que os indicadores do projeto devem ser calculados levando em consideração a diminuição no valor do dinheiro no futuro.

Manual de instruções

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Para avaliar o projeto de investimento, você precisa conhecer a taxa de desconto. É a taxa pela qual os recebimentos de caixa futuros são reduzidos ao seu valor presente. A taxa de desconto é calculada como a soma da taxa de inflação, a taxa de retorno real mínima que o investidor deseja receber, bem como o nível de risco do investimento no projeto.

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Um dos critérios que refletem a eficácia de um projeto de investimento é o valor presente líquido (VPL). Para calcular, use a seguinte fórmula:

VPL = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, em que

P - fluxo de caixa líquido para cada período;

r é a taxa de desconto;

I - investimento inicial, i - o número de períodos de recebimento dos fundos.

Se esse indicador tiver um valor positivo, o projeto será aceito, porque o investimento será recompensado e trará lucro ao investidor. O critério do valor presente líquido é utilizado como o principal, uma vez que o VPL de vários projetos pode ser resumido.

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Ao analisar um projeto de investimento, você também deve calcular a taxa interna de retorno (TIR). Representa um valor do coeficiente de desconto no qual o critério VPL é igual a zero. O significado econômico desse cálculo é que a taxa interna de retorno mostra o nível de despesas associado a este projeto que o investidor pode permitir. Por exemplo, se um projeto é financiado por um empréstimo, a taxa de retorno reflete o limite superior da taxa de juros, cujo excesso torna o projeto não rentável. Assim, se a TIR for superior ao preço da fonte de capital necessária para a implementação do projeto, ela deverá ser aceita, se menor - rejeitada. Se o critério de TIR for igual ao preço relativo da fonte de financiamento, isso significa que o projeto não é lucrativo nem lucrativo. Em outras palavras, a taxa interna de retorno é um indicador de limite: se o preço relativo do capital exceder seu valor, como resultado do projeto, será impossível garantir o retorno do investimento e seu retorno.

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Além disso, você pode usar o Índice de retorno do investimento (IR) para medir o desempenho do seu investimento. É calculado da seguinte forma:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

Este critério é uma conseqüência do método do valor presente líquido. Se o índice de rentabilidade exceder 1, o projeto será efetivo, os investimentos trarão receita para o investidor, se abaixo de 1 - não rentável. Se IR = 1, o investimento no projeto será recompensado, mas não trará lucro. Diferentemente do valor presente líquido, esse indicador é relativo. Pode ser usado para avaliar projetos que possuem o mesmo VPL.